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好意思国降息，香港最受益，其中18A公司是先锋
（原标题：好意思国降息，香港最受益，其中18A公司是先锋）
拥抱刚刚启动的香港商场，拥抱香港商场中的18A公司的龙头，哑忍心抓有1-2年时候，请问5-10倍操纵，是以重仓抓有即是最佳的策略。
好意思国在2024年9月19号秘书降息50个基点，终清亮2022年3月开启以来的加息周期，插足了降息周期，全球预期在2024年还有一次50个基点降息并在2025-2026年月朔降息周期中。那么好意思国降息，对中国事无一害而有百利，然则不辱骂常径直和明星，真刚直接和明星即是香港商场：（1）因为香港商场的估值绝顶低绝顶低，看市盈率就知说念，无意在8.76倍操纵，现款红利率向上5%的绝顶多绝顶多；（2）香港商场的盈利运行规复，2024上半年恒生指数买卖收入、归母净利润同比增速隔离为-0.5%和+3.1%，相较2023全年增速赫然改善；（3）因为好意思国降息，那么香港的流动性立时赢得改善，在2024年9月20号香港秘书下降50个基点的利率，况兼全球预期进一步下降利率；（4）流动性改善在香港商场受益最大的，即是18A公司（云顶新耀、亚盛医药、康方生物），因为烧钱太横蛮的，以前全球就进款，目下不同了。
一 香港商场估值绝顶低：胁制9月17日，恒生指数的PE-TTM为8.67X，处于近10年来11.3%历史分位水平；恒生指数的PB在1X隔邻。
二 香港商场的盈利运行规复：尽管宏不雅经济仍然濒临种种挑战，但从下到上的企业盈利在2024年出现规复。比较A股公司，港股企业少一些地产产业链，多一些互联网要素，2024上半年恒生指数买卖收入、归母净利润同比增速隔离为-0.5%和+3.1%，相较2023全年增速（营收同比-4.0%、归母净利润同比+0.8%）赫然改善。好意思联储降息会使得企业融资成本裁减，对经济算作酿成刺激作用。另一方面，好意思元利率下行也有望打建国内经济刺激计谋空间，加快基本面复苏节律。
三 香港商场已走出底部，跟着流动性改善会越来越好：从时间花样来看，香港商场系列指数似乎都走出了三重或者四重底部。若是不雅察成交金额、盈利（企业收入和利润）增速，伙同好意思元插足降息周期，诸多标的指向：香港股票商场指数走出底部！
在证券往还层面，股票成交换手率的低点时时和股票价钱低点高度重合。在调治12个月时候限度内，不雅察港股换手率，短期低点已过程去，预示港股价钱也依然渡过低点。
港股最近一次“地量和地价”参考案例是2022年。彼时，港股换手率下落至2022年三季度后反弹，股价也随之反弹。近三个月，恒生指数日成交金额低点在8月，约为300亿元，换手率约为0.25%（成交金额/摆脱畅达市值），接近2022年三季度低点水平（0.21%），之后换手率迟缓回升，股价也随之反弹。
四 香港改进药行业：好意思国降息周期开启，港股改进药投资正那时！径直借用巴总的著作，配资炒股绝顶好：好意思联储降息利好港股改进药逻辑！改进药在前期研发阶段依赖外部资金守旧。当利率高企，意味着低风险投资收益较高，资金不肯意冒更大的风险投资改进药等重研发的权柄类财富。跟着利率回落，改进药企的融资难度相对裁减，利好改进药板块。从中证香港改进药指数与好意思国联邦基金利率走势不错看出，两者呈现一定程度的负干系性。跟着好意思联储降息周期开启，港股改进药板块的投资价值将值得柔顺，瞻望会翻倍以上大行情，龙头个股要涨20倍以上！
2019年7月至2021年好意思国降息周期：好意思联储在2019年进行了三次降息，然后在2020年3月，由于COVID-19疫情的影响，蹙迫降息50个基点，之后2020年底又将利率降至接近零的水平。2019-2021年好意思国降息周期，中国成本商场抓续上行，为行业带来巨量的社会资源和狂热的乐不雅情态，一批企业在无穷憧憬中开启了激进的彭胀程度；回溯接近二十家港股18A的市值变化图像不错得出论断，绝大多数港股18A的市值的峰值在2021年6-7月。
上图是干系专科商讨机构统计的港股18A公司可抓续业务的营收变化，其中的大头由改进药企孝敬，不错看到往时3年多时候内保抓了绝顶高速的增长。
上图是干系专科商讨机构统计的45家2024年前通过18A通说念上市的港股改进药企谈判净利。从2021年近600亿圆寂和超-200%的圆寂率，到2024H1接近100亿圆寂额和不到-35%的圆寂率，扭亏声势十足！
2022-2024年，好意思国运行加息周期，成本商场抓续下行，在刺骨的冷气中，18A改进药公司一方面基本面大幅改善，然则股价和市值却大幅下挫，从2023年下半年以来，大宗的Biotech被商场投资者用脚投票，市值缩水至早前的十分之一致使几十分之一。
诚然有一部分是地缘政事原因，然则香港成本商场的涨跌与好意思国利率皆备正干系，稀奇是利率敏锐的改进药行业。这两年港股18A中，百济和信达比其他绝大多数的Biotech都跑得更快，目下依然是初步老练的Biopharma。
春江水暖鸭先知，跟着中秋假期康方生物和亚盛医药股价创了近几年新高，港股改进药公司再次引起商场更多投资东说念主的柔顺！今晚，没错即是今晚好意思国再次开启新一轮降息周期，到底是25如故50个基点依然不要紧，要紧的事瞻望本次降息周期抓续到2026年底，相接三年100基点的幅度最终至2%利率。
肯定港股的改进药一会波波浪壮阔的翻倍行情，就算按照好意思股估值的一半来算，这个涨幅也只是是小荷才露尖尖角，$康方生物(09926)$ $亚盛医药-B(06855)$ 将来的涨幅也皆备秒杀一众高股息个股。国内鸡狗抱团红利股是要何等看空中国经济！改进药要增长有增长，要估值有估值，要计谋有计谋，要将来除了6亿的老龄东说念主还有出海的蓝海，能在国资动手前硬气极少吗？若是说康方、亚盛目下买入算是追高，那么低位的传统转型石药、深广、丽珠包括收购了汉霖的复星将来3年保抓两位数增长同期又有高息可收，属于保守型投资东说念主可选！天然还有像药明生物，微创医疗这么落水的凤凰，也有仍处于皆备低位的$乐普生物-B(02157)$、和誉这么蒙尘的明珠！这些将来能长些许，说了你不一定信:将来1年翻倍，3年5倍吧！----权当一乐！适当的如故逢低入龙头康方和亚盛！
